3隻捕捉零售反彈的股票組合

Tourist in Hong Kong Chinese tourists
Tourist in Hong Kong Chinese tourists

近日疫情稍有緩和,零售市道及大市氣氛逐漸改善,惟未幾即進入「政治市」,震盪或會持續一段時間;若對後市看法正面,將有不少機會低吸有實力的股票。

這裡介紹一個包含3隻優質股的投資組合,捕捉零售市道復甦的反彈空間;3隻股票互補不足,拉闊覆蓋範圍之餘亦有助分散風險,投資者可作參考。

組合特色

本組合主要針對被疫情重創的零售業,捕捉在疫後逐漸回復正常、以至重上增長軌道的上升增幅,屬於中長線布局。

組合涵蓋高端及民生消費,兩者的復甦形態、步伐及速度都有一定分別,現今世界消費貧富兩極,投資者可以藉此左右逢源。

組合都是港股,但3隻股票均有不同程度的內地及海外投資成份,雖然短線仍會受港股大市的震盪波及,中長線而言,基礎因素會有助穩住企業估值。

1. 周大福 (SEHK:1929)

周大福雖然是香港土生土長的金舖,但近年的顧客基礎已轉移至內地市場,成為現時周大福的盈利重心。周大福在2020年1至3月季度的營運表現受新冠病毒重創,中港澳同店銷售都比去年大跌5成以上,全年盈利亦必然受拖累。

即使如此,周大福的基礎因素依然穩健,反彈條件強。回顧2019年中,香港社會進入動盪局面,周大福在港分店生意雖驟減,股價急瀉,但周大福超過8成經營溢利乃來自內地市場,香港社會事件迫使周大福加強內地市場的拓張,不確定因素消化後,股價在年底逐漸穩步回升。雖然2020年新冠病毒爆發再次打擊周大福業務,如今疫情在內地逐漸受控,周大福經營亦逐步回復正常,雖然內地經濟回復增長需時,周大福現時落力催谷黃金產品,並以線上零售攻年輕市場,在逆境力求自保,未來前景仍可期待。

2. 大家樂 (SEHK:341)

大家樂的中港盈利比例,與周大福剛好相反,現時集團業務仍是以香港的大家樂快餐店為核心。大家樂捱過2019年香港社會事件及2020年新冠病毒的雙重摧殘,5月生意已有明顯反彈;集團在4月底發盈警,預期集團的2019/2020財年溢利將大跌8至9成,雙重打擊的損傷應已大致反映。

雖然香港社會在未來有可能持續動盪,但預期不會差過去年,大家樂屬於民生消費,業績會相對穩定。

3. 領展 (SEHK:823)

領展是現時基金在「出力掟」的股票之一,跌勢仍強,投資者宜等市場情緒稍為平復,再恃機出手。在基本面來說,領展雖然已今非昔比,不再是單靠著香港地產「不死神話」而穩賺的低風險REIT,現時香港市場的風險上升,但領展同時亦分散投資在內地及澳洲市場,回報前景仍然有,只是不再低風險。股價若繼續下插,風險回報亦會更吸引。

投資結語

不論是疫情或國安法的影響,香港零售最終都會出現反彈,並會回復至之前水平,因此,於不利情況下,於低位反而是建立投資組合的機會。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Wendy So(筆名)沒持有以上提及的股票。

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