愛台灣的低價股 超值銅板股…資金避風港

方亞申╱先探2108期

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【方亞申╱先探2108期】

美國科技股連續飆升後,引爆獲利了結賣壓大舉出籠,衝擊近三個交易日美股四大指數全面重挫,恐慌指數大幅彈升,標普、道瓊及那斯達克加費半逼近季線,技術上這也是算緩漲急跌模式。且八月幾乎天天上漲,下跌天數很少,進入九月先漲後跌,速度極快,基本上盤面都在反映經濟狀況,根據勞工部數據,全美八月新增一三七萬就業人口,就業復甦趨緩;失業率從七月的十.二%降至八.四%;對疫情倒不是太在意。且全球政經情況在美中對峙下,消息面相當混亂,惟美國制裁中國科技業是既定的道路,一路延伸,從海康威視、中興電訊、華為、TikTok再到傳聞中的中芯國際,真的要與中國科技業切割;中國則以拖待變,期待美國大選後的改變。

二線電子股轉強

美國本身則是有聯準會積極作多,只要股市大跌或是聯準會開會結論,大都對股市發表較正面言論,放錢趨勢不會那麼快停止,連通膨即使超過二%都能容忍,顯見救經濟不手軟;並且計畫自十月底大規模施打疫苗。而四大指數快速拉回,季線支撐力相當強,包括費半二一○○點、那斯達克一○五○點、標普三三○○點以及道瓊二七○○○點是多頭必守防線。

台股外資賣不停,今年以來賣超六三五五億元,儘管八月份買超,但九月又賣超,台股成為提款機,但加權指數卻還能撐在歷史高點一二六八二點附近,算是相當強。惟外資期指多單一直在三.五至四萬口以下,做多意願不是很強,此時只能靠內資以及政府基金護盤。日前美股連續大跌就有見到護盤影子。而美國對中國華為制裁影響到台灣半導體,最後出貨日為九月十四日,八月份電子股營收影響不大。但九月以後就將出現,市場相當小心,對於華為相關股要注意。

另一方面,筆電、面板持續看好,信驊(5274)營收提前大降,暗示伺服器情況轉淡,未來操作上要以筆電及面板相關為主。此外,傳出美國將制裁中芯半導體,對於國內二線廠聯電(2303)、世界(5347)乃至華邦(2344)及旺宏(2337)有利,也是電子股能注意的。最近人氣指標IC設計族群轉弱;傳產股七日則全面轉強,由風電族群帶頭,塑化、化纖、航運、電線電纜及鋼鐵全面大漲,資產股表現也不錯,短期資金輪動,顯示指數季線一二三五○點應有不弱支撐,只不過沒有電子股助攻,一三○○○點就成壓力區。

基期低的傳產股冒出頭

若從各族群均線來看,電子股普遍表現不太好,台灣的重中之重產業半導體,上游晶圓代工算是較不錯的,台積電(2330)擁有舉世無雙的技術,股價在月線上下,由於技術拉開第二名至少二至三年時間,所以擁有較高PE是應該的,且以上半年EPS就已達九.一七元,全年預估約接近二○元,那麼PE二○倍應具有強大支撐,股價在四○○至四二○元支撐應強;果真中國中芯國際被制裁,訂單部分轉至聯電及世界順理成章;當然世界產能幾乎已滿,只有等到新加坡廠正式加入,營收才會較強勁成長,時間約在明年;聯電產能未滿所以業績還有成長空間,以此推估該兩家股價仍具上漲機會,股價都在十日線之上;至於旺宏,由於中芯國際替中國兆易代工,若受影響則旺宏也有機會。上述個股幾乎都在十日線之上屬於較強勢。

IC設計及設備族群近期調整嚴重,千金股矽力KY(6415)、信驊等全面跌破季線,連動到昇佳(6732)、緯穎(6669)下跌,後者甚至摜破年線。而二百元以上高價IC設計及半導體族群包括雍智(6683)、聯詠(3034)、創意(3443)、立積(4968)、愛普(6531)、力旺(3529)、M31(6643)、世芯(3661)等不是跌破季線就是靠近年線,只有聯發科距離季線較近、瑞昱(2379)還在季線之上,等於超過五分之四都轉弱需要一段時間整理了。也暗示電子股先整理,採取個股輪動演出。

筆電相關如新日興(3376)、兆利(3548),電源供應品的群電(6412)、光寶科(2301)、台達電(2308),連接器的嘉澤(3533)、凡甲(3526)、正崴(2392)及鍵盤的群光(2385)、茂林KY(4935)也跌破季線,只有聯陽(3014)、義隆(2458)、精元(2387)及散熱的雙鴻(3324)、力致(3483)等還在季線之上,算是較強者。

友達(2409)董事長彭浪預期未來一、二年面板供需都稱平穩。包括群創(3481)、彩晶(6116)加上供應鏈光耀(3666)、瀚荃(8103)等加上品牌廠宏碁(2353)及華碩(2357),均線走勢相當漂亮。

相對電子股,傳產營建、資產、塑化、航運、鋼鐵加上風電及太陽能全面上漲,基期較低,股價連續拉升均線就呈現多頭排列。也可以說是台灣價值上升的表徵。尤其近幾年工業區土地、都會型土地以及台積電大舉買地投資所帶動的住宅建案快速完銷,整個內需除了北部旅館(與當政者有關)外,連中南及東部的旅遊整個都被帶動,而美國谷歌、臉書、亞馬遜、艾司摩爾及日商化學業大舉投資台灣,最重要是去年八月起政府推動的台商返台獎勵條例,都刺激賣場、工業地乃至股市投資的龐大活水。

台灣資金淹腳目