天時地利 再生能源崛起 風電、太陽能、水力發電、儲能…投資新方向

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【魏聖峰╱先探2124期】

再生能源成為二○二○年市場資金青睞的對象，甚至吸引大咖的主權財富基金湧進的標的。其中，新加坡主權基金淡馬錫注資一億美元給專門投資潔淨能源的創投Emerald Technology Ventures。阿布達比主權基金Mubadala Investment子公司Masdar在八月宣布與法電可再生能源北美分公司達成投資該公司五成股權。連中東產油國阿布達比主權基金都在減少對原油的依賴，看好未來潔淨能源的成長空間，同時也能讓旗下基金的能源投資內容多樣化，以分散市場風險。

全球主權基金過去的投資方向中，會有相當的比例投資於原油股或能源股，因為能源是人類生活所需，以及國際大型原油股通常都是高現金股息的股票，雖然股價波動幅度不大，卻是穩定的現金收益股。大型基金投資能源股相當於持有現金部位一樣。

二○二○年新冠肺炎疫情卻打壞原油股的投資收益前景，四月間西德州原油一度出現負值，重創全球原油股的股價，隨著地球氣溫暖化和氣候異常現象趨向常態性，金融市場的投資越來越重視環保議題，綠電交易金額越來越大，再生能源的投資逐漸成為市場趨勢，連主權基金也著重於這方面的投資。

歐洲環保標準嚴格化

最重視環保的歐洲對於燃料車排放二氧化碳的法規越來越嚴格，歐洲國家中挪威已經宣布從二○二五年起禁售汽柴油車、二○三○年起禁止柴油車路權，是跑得最快的歐洲國家。德國和荷蘭是二○三○年起停止柴油車路權、英國與法國從二○二五年起禁售汽柴油車，法國從二○五○年起禁止柴油車路權。歐洲各國的環保法規有利於電動車發展，歐盟的目標是要在二○三○年時境內電動車應用達到三千萬台目標。一旦燃油車遭到限制路權，勢必衝擊全球能源產業的結構調整。

不僅電動車，現在全球主要發電廠的電力來源以火力發電、天然氣發電和核能發電為主。在環保法規下，風力發電、太陽能電廠和離岸風電的發展未來五○年內將逐漸取代現有的火力發電、核電和天然氣發電。各國環保法規中以歐洲國家跑得最快，德國政府希望在二○二二年能完全關閉境內核電廠，並達到非核目標，是全球最快達到非核家園的國家。

風力發電是未來再生能源的主力，丹麥在二○一九年的風力發電占全國用電量比重高達四七％，是全球風電占比最高的國家。歐洲國家在風力發電技術上領先其他國家，根據歐洲風能協會的數據，一九年歐盟風力發電站用電量比例已有十四％。水力發電和太陽能也都是再生能源的主力。北歐國家因為每年日照天數少，太陽能不是這些國家的發電主力。瑞典境內有很多天然湖泊，該國有兩千座水力發電廠，水力發電占該國總發電量超過四五％、核能發電占四成、風力發電占十～十五％、火力發電和天然氣發電共約十％。

拜登推兩兆美元綠能新政

美國總統當選人拜登即將在二○二一年一月下旬就任，這次競選主軸的能源政策就是力推總金額高達兩兆美元的綠能新政(Green New Deal)。他的勝選感言之一就是宣布上任的第一天會重返「巴黎協定」，對抗極端氣候、減碳，承諾在二○三五年用風力或太陽能取代煤發電廠，並在二○五○年全面禁止使用化石燃料的交通工具和暖氣設備等，使美國成為一○○％採用再生能源的經濟體。