《台北股市》財報佳 儒鴻、聚陽目標價調升

【時報-台北電】紡織雙雄儒鴻（1476）、聚陽（1477）雙雙挾第三季財報優於預期，股價近期同步於高檔整理，大型投顧機構指出，紡織雙雄受惠供應商大者恆大趨勢底定且延續，儒鴻又有高階產品貢獻提升優勢，聚陽則有2021年訂單持續強勁利多，雙雙給予「買進」投資評等，目標價最高竄升至550與270元。 本土投顧龍頭指出，儒鴻股價10月以來顯著走強，一方面受惠第三季毛利率優異與10月營收搶眼，主要更反映品牌廠加速供應商整合，有利儒鴻獲取更多訂單。 分析師長期看好儒鴻，因疫情增長人們運動強身觀念，儒鴻的品牌與零售客戶如：Lululemon、Nike、Target、Walmart（占營收約30～35％）將持續強勁增長；其次，儒鴻身為高階機能布、成衣設計製造龍頭，相較同業具競爭優勢，在供應商大者恆大潮流中必定為佼佼者。 根據投顧機構所做產業鏈調查，認為儒鴻第四季至2021年上半年訂單將強勁成長，理由有四：一、美國成衣前八個月庫存仍年減7％，庫存水位偏低；二、歐美地區在家上班風氣帶動居家運動休閒服需求上升；三、Target近期結束某韓系供應商訂單，將訂單轉移至儒鴻；四、儒鴻在Nike供應商名次從前十晉升為前五位，且Nike第四季拉貨轉正增長。 整體而言，因產能滿載、經濟規模上升，越南與柬埔寨廠機器設備攤提折舊下滑，以及對新產品與新客戶議價能力高，法人看好儒鴻毛利率趨勢向上。 聚陽方面，受疫情、新疆棉禁令、對ESG重視程度愈來愈高等影響，品牌客戶2020年正加速集中供應商，Target也在近日剔除前五大供應商中的一家，法人預計，聚陽來自Target訂單可望於第一季倍增，此外，聚陽2021年也受惠GAP訂單增加，從供應鏈得知，GAP與Kanye West聯名「Yeezy GAP」便是由聚陽生產，預計2021年上市。 分析師進一步說明，聚陽以往一年產能擴張約7～10％，年、月產能約1,100～1,200萬打與100～115萬打，然第三季因訂單大幅增加，月產能已增加至140萬打，預估2021的年、月產能將擴大至1,600萬打與130萬打。聚陽目前北越廠、南越廠、印尼廠皆在擴線與招工，主要生產Target與GAP訂單，柬埔寨、大陸廠則以GU訂單為重。（新聞來源：工商時報─簡威瑟／台北報導）