《半導體》外資多空分歧 穩懋法說今登場

【時報-台北電】砷化鎵龍頭穩懋（3105）28日法說在即，將公布第二季財報及展望第三季，董事長陳進財先前曾表示第三季「該旺的還是會旺」，惟外資報告意見分歧，看好者目標價喊出4字頭，但也有報告下調見2字頭，靜待法說見分曉；二哥宏捷科（8086）預計8月6日公告第二季財報，上游磊晶廠全新（2455）則是7月31日。 穩懋第二季營收達60.02億元，年增34％，季減0.97％、幅度不到1％，優於公司財測所預估的季減低個位數（1～3％），而據財測預估，第二季毛利率約low-forties（約40～43％）。 惟外資對穩懋看法出現分歧。一美系外資指出，蘋果（Apple）積極為5G版iPhone備庫存，加上大陸低價5G智慧機陸續登場，加上大陸5G基地台持續佈建，以及海思半導體禁令生效前的急單，穩懋將可望從中受惠，本季營收季增上看一成，並有外資對目標價喊出4字頭。 然而另一美系外資卻持反面看法、並將目標價降至2字頭，主要基於（1）美國對華為禁令恐為長期成長展望帶來衝擊；（2）主要客戶對於主要機種釋出不確定訊息；（3）雖然部分亞洲客戶可能補足缺口，但相較於原主要RF IDM廠（射頻元件垂直整合廠），恐出現技術落差。 至於宏捷科，法人表示，隨客戶良率有所突破，投片量持續擴大，宏捷科Wi-Fi主要的台灣客戶需求優於預期，預估第二季稅後淨利年成長幅度有機會倍增，並可望持續創高。 法人指出，手機PA客戶拉貨動能因疫情影響開始轉弱，宏捷科第三季由Wi-Fi相關業務持續扮演要角，產能吃緊情況較上半年舒緩，但產能利用率預期仍將維持90％以上高檔，估第三季營收可能略有季降，但年成長態勢不變，營運維持旺季水準。(新聞來源：工商時報─記者 方歆婷／台北報導)