台股短期面臨震盪 外資法人預估將「守城重於上攻」

葉佳華

台股30日收盤遭外資倒貨332億元,合計3大法人賣超327.27億元。(圖片來源/信傳媒編輯部)

上周一(23日)傳出阿斯利康(AstraZeneca)、牛津大學共同開發的冠狀病毒疫苗有效率高達90%,成為11月以來第3支在試驗數據中顯示有效的疫苗,再度激勵市場對經濟復甦在望的希望。

另外,也有消息傳出,美國準總統拜登計劃提名前聯準會主席葉倫為財政部長,顯示未來財長較少政治味,將致力於改善經濟,且對銀行增強管控的可能性降低;同時,川普政府已批准開始政權移交,政治不確定性緩解。

在正面訊息接踵而來下,降低疫情持續升溫的負面情緒,上周美股在重啟經濟以及景氣循環股領漲下,出現反彈行情,道瓊指數、S&P500指數與羅素2000指數紛紛創新高,其中道瓊指數一度站上3萬點關卡。

就業與製造業數據公布、疫苗發展,牽動美股走勢

街口投信指出,在最新疫苗訊息上,阿斯利康(AstraZeneca)表示,中期分析顯示,該疫苗的平均有效率為70%,一種給藥方案顯示為90%,另一種則顯示出62%的功效,且一般冰箱保存長達6個月,價格也較其他2支疫苗低廉,將成為未來新興市場國家使用的主要疫苗之一。阿斯利康則預計將在2021年生產30億劑。

隨著疫苗利多消息持續傳出,經濟復甦有望再起。街口投信也指出,加上川普政府開始政權移交,而拜登將提名葉倫為財政部長,投資人正面看待此項任命,也因此成為近期股市持續走強的支柱來源。

另外,美國在感恩節假期銷售期間,雖然實體通路受到疫情影響出現顯著下滑,但消費者改由線上購物替代,可望降低影響程度。根據顧問公司Deloitte在9月時預期,11月至2021年1月美國假期銷售將成長1%至1.5%。

街口投信分析,美國股市在未來一周內則有重要就業與製造業數據公布,加上疫苗發展的相關訊息也可能發布,將是影響大盤走勢的關鍵因素。

12月外資法人預估將「守城重於上攻」

美股上週收高,雖然台股30日早盤也衝上13969點歷史新高,但反映MSCI季度調整生效,台股權重遭到調降,使得加權指數尾盤被摜壓,最後一盤甚至爆出1158億元的大量,指數急速下殺,收在單日最低13722點,成交值也創下史上最大量3835億元,其中外資更一口氣賣超332億元。

日盛投顧總經理鍾國忠指出,台股爆量下跌最關鍵原因還是與MSCI權重調整有關,且若按照調降比重,原先市場本也預估將對台股影響約2~300億元,加上盤中高點13969點已距離14000點不遠,通常大盤到了千點整數關卡,操作者獲利了結的機率大,因此對於下跌走勢並不意外。

隨著持續步入12月份,法人機構開始步入年底結帳。鍾國忠分析,接下來像是先前漲多的電子股、5G股等明星產業,可能會隨著利多、盤面不錯時獲利了結;另外,預期法人將會在年度最後的時間內偏向著重低基期、落後補漲股或是傳產股等標的,「至於電子股則剛好進入產業淡季,因此近期則要留意公司營收的發布概況。」

「我預估大盤12月可能偏向震盪小跌。」鍾國忠觀察,今年4月至11月以來,若前一個月大漲,下個月就不容易延續漲勢,甚至呈現小跌,而11月則是目前上漲第3大的月份,加上外資法人就要準備放假,「我認為12月份會讓外資法人偏向守城重於上攻。」

斯里蘭卡財政體質弱化,信評被評降

至於債市部分,上周在疫苗進展順利以及美國各州法院陸續駁回川普訴訟,包含賓州及內華達州皆確認拜登勝選的結果,美國啟動總統權力交接,使美國政治不確定性大幅降低,加上市場對於前聯準會主席葉倫出任財政部長抱持樂觀期待,帶動上周新興市場債券指數連續第4週走高,摩根大通全球新興市場多元債券指數上周上漲0.19%,累計11月以來漲幅已達3.99%。

不過,值得注意的是,繼前周南非政府信評遭國際信評公司惠譽及穆迪分別調降一級後,上周五斯里蘭卡政府信評也遭到惠譽調降一級至CCC,主要是因該國先前的減稅措施使2021年赤字上升,且政府2021年預算顯示其收入預測過高,預算缺乏可靠的財政整頓策略,僅提供一些已公佈措施對潛在收入影響的有限細節,增加政府計劃減少債務和預算赤字的不確定性。

街口投信分析,斯里蘭卡經濟重度依賴的旅遊業與服裝出口,因疫情流行遭受嚴重打擊,將持續弱化其財政體質。本周波蘭央行和印度央行將召開利率會議,市場預期將維持利率不變。另外,土耳其與巴西也將公布第3季GDP年增率,市場預期將有不錯表現。

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