這支基金不看研報、不理CEO談話 5年回報勝過95%同業

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對這位基金經理來說,閱讀券商的研報、與目標公司的執行長會面,都是浪費時間。他專注做其他的工作,以帶給公司更多的回報。

據《彭博》報導,資產管理機構 Maj Invest 的價值股主管 Kurt Kara 認為,以上兩件事都不太可能提供有用的資訊,幫助你跑贏大盤。

這位經理人說,最好的研究是內部所做的研究,要創造自己的思維、邏輯及推理方式,才真正有用

這種選股方式,幫助 Maj Invest Value Aktier 基金,在過去 5 年創造了年平均 16% 的投資回報。彭博彚編的數據顯示,這支總部設在哥本哈根的基金,表現優於 95% 的同業。

Kara 與其團隊成員的選股方式,可以分為 3  個步驟。首先,他們有支長達 20000 行的程式碼,這是一套評分系統,計算全球範圍內 6000-7000 支股票,透過基本面及估值上 150 個指標,來進行評估。接著,根據發生會計詐欺的機率、內部殖利率和執行長的效率,以進行篩選。最後一步,根據篩選結果,做出投資決定。

這支基金管理 55 億美元。Kara 表示,做為價值型的選股者,將自身的知識和機器做出的結果相結合,可以買到廉價的股票。

根據這種方式,目前基金持有最大的持股,是德國 MTU 航空發動機公司 (MTU Aero Engines AG)、台積電及通用汽車。基金完全沒有蘋果、Google 或亞馬遜這些熱門股,理由也很簡單,就是估值太高。

Kara 表示,人們為科技股及比特幣付出過高的代價,這些資產帶來最大的風險。