香港交易所逆游而上抗頹勢 去年淨獲利增長近十八％

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【蘇彬貴╱先探2291期】

在全球充沛無比的資金不斷地推升之下，正當各地股市行情競相創新高峰之際，中國與香港兩地的股市，反卻連袂落難走空、欲振乏力，有如難兄難弟一般─儘管當地的政府介入救援。

自從二○二一年的高峰以來，中港兩地的股市總市值，至今年一月二十四日為止，已經蒸發掉高達六兆美元以上了(約一九○兆台幣)。反之，在行情持續刷新史上最高紀錄的情況下，印度交易所中上市股票的總市值，在今年一月曾首次超越香港交易所上市股票總市值，躋身全球第四大股市。

相對而言，自從其於一八年一月二十九日盤中寫下的三三四八四．○八點的歷史最高峰以後，港股中的恆生股價指數，就陷入了一路震盪走低的態勢：繼今年來一度再出現下跌之後，該指數至今已經締造了連續第五年下跌的紀錄了；表現之差，全球名列前茅。而如此情勢，對於香港交易及結算公司(Hong Kong Exchange & Clearing Ltd.; HKEX，即香港交易所；00388.HK)的營運，自然是個極大的挑戰。

股價連跌三年

行情走空，導致港股的成交量也跟著持續低落；去年第四季較前一年再萎縮了達二八％的幅度，平均每天的成交金額，僅為九一○億港元左右。這對港交所的營運來講，無異是個很大的衝擊，因為交易及結算的佣金，正是該公司的一個極重要收入來源。

受此衝擊，今年來港交所的股價進一步下挫了六％以上的幅度，為連續第三年的下跌。其股價的歷史最高紀錄，乃於二一年二月二十二日盤中創下的五八七港元。之後，走勢由多大翻空，最深一度跌至隔年十月三十一日的二○八．二港元的最深谷底；此時，自歷史最高峰以來，在一年又不到八個月半的時間裡，港交所的股價最深下跌了近六五％的幅度(如此的跌勢，在全世界證交所同業中名列前茅)。因此，二○○港元的關卡未來能否守得住？值得觀察。