台積電股價崩7％真的這麼差？分析師陸行之看到好消息

台積電18日舉行法說會，雖下修今年半導體產業產值，但仍對公司長期營收預期不變，讓外界對半導體前景徬徨，知名半導體分析師陸行之指出，台積電下修晶圓代工產業營收從20％到15至19％，應為手機、工業用、車用半導體不如預期。

針對台積電的法說會重點，陸行之表示，2024年第1、2季營收獲利都高於預期，但下半年毛利率明顯低於市場預期的53％，全年獲利上修空間應該不明顯，仍不懂沒人提到台幣在第2季度貶值怎麼對毛利率沒有貢獻。

台積電維持本身20至25％的營收增長預期不變，但下修非記憶體的半導體營收從超過10％下修到10％，全球晶圓代工營收從20％下修15至19％，應該是手機、工業用（IoT）、車用半導體不如預期；不過好消息是資本支出沒有調高，答應會持續調高現金股利。

至於2奈米要到2026第1、2季才有營收貢獻，這與3奈米首次營收貢獻差了10至11個季度，所以摩爾定律的6至8個季度的間距應該不會再發生了，2奈米生產週期是否長達5個月，未來1奈米變成6個月。

陸行之表示，今年上半年除了手機之外，其他的需求還好，大部分復甦緩慢，但AI晶片還是比較強，不過日前DELL總經理就提到已經不缺貨了；最後也提到，目前8吋晶圓的需求好像還是比12吋成熟製程需求還要好。

台積電昨收804元，19日ADR重挫4.86％，台股開盤開低失守2萬點，台積電也跳空跌落，以769元開出，盤中一度下探到746元。

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