Yahoo奇摩新聞 【投資診聊室】日本終於升息了！「安倍經濟學」導致8年負利率？日本如何擺脫經濟衰退？升息會如何影響股匯市？
不論是股海老手或是投資小白，面對詭譎多變的股票市場總是會有許多實務上的疑難雜症，卻沒辦法靠自己查詢到解答，Yahoo奇摩股市每周定期「海巡」新聞留言區、Ptt、Dcard等投資社群，挖掘投資人實際遇到的投資盲點，並邀請各領域專家前來診「聊」，也歡迎讀者們於文章留言區留下你的疑問，就有機會得到詳盡的解答！
本周【投資診聊室】要解答的是來自網友疑問：日本真的升息了！但為什麼日圓還在貶值？
日本是台灣最愛旅遊國家第一名，不只投資人關心，連一般民眾也好奇：日本升降息，會如何影響日本匯率？之後去日本玩會更便宜還是更貴？對投資人來說，則關心日股創新高之際，日本升息，會如何影響日本股匯市？
日本為何長期維持負利率政策？
日本終於終結長達8年負利率政策！3月19日，日本宣佈調升利率，無抵押隔夜拆借利率（Uncollateralized Overnight Call Rate）從-0.1％～0.0％上升至0.0％～0.1％區間，結束2016年1月以來實施的「負利率政策」。
在解答日本結束負利率政策造成衝擊為何之前，先來了解：為何日本會長年維持負利率政策？
時間回到2016年，國際原油價格暴跌、中國成長放緩影響日本出口、日本陷入通貨緊縮、「安倍經濟學」失靈，種種因素之下，日本決議啟動「負利率政策」刺激經濟。
負利率代表的是，金融機構將錢放在央行，非但無法滋生利息，還得付錢給央行。日本希望藉此政策刺激金融機構，讓大量累積在央行的存款能夠再次回到市場流動。簡單來說，實施負利率政策主要是考量以下幾點：
刺激經濟成長：當央行利率為負時，就可以鼓勵金融機構將錢放貸到民間，讓更多企業和個人借款消費與投資，提振經濟。
日圓貶值有利出口：日圓貶值會讓日本出口的商品在海外市場更加有競爭力。
應對通縮：低利環境讓企業與民間更願意借錢投資與消費，抑制日本通貨緊縮。
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日本為何選擇在此時升息？
身為全球唯一實行負利率政策的國家，日本也不得不向通膨屈服，以各國應對通膨的腳步來說，還算晚了。
在2022年以前的10年間，日本長期維持在相對通貨緊縮的環境中，這段期間內，僅有約12個月通膨達到2%以上；如今，則是連續22個月通膨超過2%。
此外，在剛剛結束的「春鬥」中（註：春鬥是指每年春季期間的日本各大勞工團體運動，通常是針對加薪談判協商），確認了日本企業加薪幅度衝破5%大關，創下33年以來最大加薪幅度。
在強勢美元、邁入通膨環境、薪資強勁成長的壓力之下，日本才終於正式終結負利率政策，啟動日本央行自2007年以來的首度升息！
日本升息會產生哪些影響？
長期維持負利率，如今啟動升息，代表著逾4兆美元滯留海外的日本資金一但回流日本，會發生哪些情況？
日圓資金匯回衝擊全球市場
投資人過去一直熱衷於借入便宜的日圓資金，再轉投更高收益的海外市場。舉例，日本投資人截至去年8月底共持有超過1.1兆美國政府公債，是美國最大的債主；此外，日本投資人也持有大量的澳洲主權債與荷蘭債券。如今，日圓兌美元匯率有可能因升息產生震盪，導致大量日本海外資金回流日本。
負債日企面臨破產命運
許多日本「殭屍企業」仰賴超寬鬆貨幣政策（也就是負利率政策）存活至今，東京商工研究院估計，光是升息0.1個百分點，就會使無償還負債能力的殭屍企業數量，增加12%。一但升息，就可能傳出更多日企破產倒閉消息。
衝擊國內消費者支出
雖然日經指數創下新高，今年春鬥結果薪資成長強勁，但NHK調查發現，逾80%日本民眾對經濟改善無感。當升息之後，借貸成本上升，而薪資漲幅又跟不上物價漲幅的情況下，反而可能會影響家庭消費支出。
仍維持低利環境，匯率暫不會有大變動
不過，也有投資機構預估，日本央行將不會啟動如美國央行那樣連續升息的動作，持續升息的可能性極低，目前看來，即便升息了，日本也會將利率維持在非常低的水位，因此預估美元與日圓的利差並不會在短期內快速收斂。
隨著日本股市反彈、創新高，日本央行終結負利率但仍維持低利鴿派立場，這些都有助於降低日圓匯率在短期內劇烈波動的風險，投資人仍有機會參與日本緩步走升復興契機。
無論如何，日本負利率時代的終結，也指引著日本的經濟環境能跟上「全球化」的腳步，終結長期通縮、失落的30年，回歸常軌。
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